BAŞA DÖN

Türkiye Gazetesi

Anasayfa > Haber > Enflasyon ve manipülasyon (Mustafa Selçuk)

Enflasyon ve manipülasyon (Mustafa Selçuk)

Enflasyon rakamlarının Şubat ayında beklenenden çok iyi çıkması ve faizlerdeki nisbi gerilemenin piyasalarda olumlu gelişmelere yol açacağı düşünülürken, bu olumlu gelişmeye neredeyse kayıtsız kalan borsanın, Perşembe günü asılsız bir haber ile atağa kalkması, sonra da gerilemesi, geçen haftanın en ilginç gelişmesiydi şüphesiz.



Enflasyon rakamlarının Şubat ayında beklenenden çok iyi çıkması ve faizlerdeki nisbi gerilemenin piyasalarda olumlu gelişmelere yol açacağı düşünülürken, bu olumlu gelişmeye neredeyse kayıtsız kalan borsanın, Perşembe günü asılsız bir haber ile atağa kalkması, sonra da gerilemesi, geçen haftanın en ilginç gelişmesiydi şüphesiz. S&P’nin Türkiye’nin notunu artıracağına ilişkin asılsız bir haberin piyasaya pompalanması ile spekülatif bir atak yaşayan hisse senetleri, haberin asılsızlığı yönündeki açıklama ile, aynı hızla geriledi. Bu olay, Türkiye’de piyasaların ne kadar sığ ve manipülasyona açık olduğunu bir kez daha teyit etti. Geçtiğimiz aylarda, dövizde yaşanan ani ve spekülatif çıkışları herkes hatırlayacaktır. O zaman da dövizin manipülatif etkiler altında olduğu herkesçe kabul ediliyordu. Makro ekonomik gelişmelerden etkilenmesi gereken Türkiye para piyasaları, maalesef, objektif kriterlerden çok, spekülatif yorum ve hareketlere çok daha çabuk tepki veriyor. Nitekim, geçtiğimiz hafta da, çok iyi gelen enflasyon rakamlarına neredeyse tepkisiz kalan borsa, aslı bile olmayan bir haber ile suni bir yükseliş yaşadı ve birçok yatırımcı bundan mağdur oldu. Oysa, AB tartışmaları, faiz kotasyonlarının enflasyona paralel olarak indirilmesi, IMF heyetinin ziyareti ve bunun yansımaları gibi, ekonomiyi yakından ilgilendiren birçok gelişme vardı geçen hafta. Ama, yaşanan bu olay, derinliksiz ve yönlendirmeye açık olan piyasaların ne kadar sağlıksız olduğunu gösterdi. Esasen, ekonomik program, şu ana kadar, umulandan iyi bir şekilde yürütüldü. Özellikle kamu harcamalarındaki disiplin, özelleştirme takvimi, finans piyasasının yapılandırılması konusunda gösterilen kararlılık gibi konular, Merkez Bankasının faiz ve döviz politikaları konularındaki akılcı ve tutarlı uygulamaları da güven telkin ediyor. IMF Başkanının Türkiye’deki gelişmeleri onaylayan açıklaması da bunu teyit etti. Ancak, yukarıda bahsettiğimiz spekülatif ataklar, yatırımcı güvenini, hem içeride, hem de dışarıda olumsuz etkiliyor. Türkiye, uygulamakta olduğu ekonomik program ile ilgili olarak önemli süreçlerden geçiyor. Yabancı sermaye, gelişmeleri yakından izliyor, programın sürdürülebilmesi konusunda siyasi otoritenin kararlılığını anlamaya çalışıyor. Enflasyon, ekonomik büyüme, döviz dengesi gibi verilerin önümüzdeki dönemde nasıl bir seyir izleyeceğini tahmin etmeye çalışıyor, yatırımlarını Türkiye’ye yönlendirmek için bu analizler ışığında karar vermeye çalışıyor. Türkiye, yabancı sermayeyi, uzun vadeli olarak, yani sıcak para kategorisinin dışında ülke içine çekmeye çalışıyor. Ancak, unutulmaması gereken bir gerçek var. Sadece kısa vadeli ve spekülatif yabancı sermaye değil, uzun vadeli, makul bir süre için kalıcı yatırımcı da Türkiye’ye çekilmek isteniyorsa, ekonomik iyileşmenin yanında, bu yatırımın yönleneceği, faiz, döviz ve Borsa gibi yatırım araçlarını da spekülatif, daha doğrusu manipülatif etkilerden uzak, derin, sağlıklı ve rasyonel işleyen bir hale getirmek gerekir. Aksi halde, Türkiye, daha önce de olduğu gibi, yalnızca, “kısa günün karı” düşüncesiyle yatırıma gelen sıcak para ile avunmaya, ve bunu da yabancı sermaye zannetmeye devam eder. Türkiye’nin hedefi, her bakımdan, riskli ülke kategorisinden çıkıp, yatırım yapılabilir, derinliği olan piyasalara sahip bir yapıya kavuşmak olmalıdır. Para ve sermaye hareketlerinin şeffaf ve akışkan bir şekilde gerçekleştiği, makul ve anlaşılır değerlendirmelere göre hareket eden bir piyasa düzeni ,herhalde en cazip ortamı sağlayacaktır.
 
 
  • Piyasalar

    Fark %
  • 109156
    % 1.14
  • 3.8206
    % -0.38
  • 4.5076
    % 0.05
  • 5.1028
    % -0.67
  • 153.399
    % -0.43
 
 
 
 
 
KAPAT