‘Bekle-gör’ havası!

17 Mart 2024 02:00 | Güncelleme :17 Mart 2024 01:55

A -

A +

Türkiye’de yerel seçimlere iki hafta kala, kredi hacminde dikkat çeken gerçekleşmeler ve buna karşılık alınan tedbirlerle karşılaşıyoruz. BDDK tarafından yayımlanan Haftalık Bankacılık Sektörü Verilerine göre toplam kredi hacmi;

-12 Ocak ile biten haftada; 11 trilyon 750 milyar TL,

-16 Şubat ile biten haftada; 12 trilyon 52 milyar TL,

-8 Mart ile biten haftada; 12 trilyon 593 milyar TL olarak gerçekleşmiş.

Yukarıda rakamlarını verdiğim son iki ayı baz alırsak; ilk ay 302 milyar TL artan kredi hacmi, ikinci ayda 541 milyar TL yükseliyor. Dikkat ederseniz yerel seçimler yaklaştıkça kredi talebi hızlanıyor. O tarih ama gerçekçi ama psikolojik bazı gerekçelerle milat gibi algılanıyor. Son bir iki haftadır likidite tedbirleri de bundan kaynaklanıyor ve neticede yükselen mevduat ve kredi faiz oranlarının etkisini takip ediyoruz. Bu çerçeveden borsaya bakarsak…

1-Hisse senedi piyasaları yüksek faiz ortamını sevmez, bunu biliyoruz. Yaygın bir görüşe göre, mevduatın borsaya rakip olabileceğinden kaynaklanmaz bu sadece…

2-Artan faizle birlikte borsada gerçekleşen kredili işlemlerin maliyeti artıyor. Bu sebeple kredili işlem hacminde gerileme dikkat çekiyor. Mesela BİST100 kapsamında cuma günü işlem hacmi 76,7 milyar TL olarak gerçekleşmiş. Bu rakam, endeks 9.450 zirvesine doğru ilerlerken günlük olarak 125-150 milyar TL bandını görüyordu.

3-Öte yandan borsa şirketleri arasında, finansman ihtiyacı yüksek ve krediye daha bağımlı olanlar var. Bunların da re-finansman döngülerini yüksek faizle çevirecek olması, o şirketler üzerinde bir baskı unsuru olabiliyor.

4-İşlem hacmi demişken; yabancı yatırımcının da katılımı önemli. TCMB tarafından açıklanan verilere göre 8 Mart ile biten haftada yabancı yatırımcılar borsada 292,9 milyon dolarlık satış yapmışlar. Bir önceki hafta da 75,4 milyon dolarlık çıkış gerçekleştirmişlerdi. Yani borsada iki haftalık yabancı çıkışı 368,3 milyon doları bulmuş.

5-Son dönemde enflasyonist baskılarda beklenen düşüşün gerçekleşmemesi ve “daha sıkı para politikası” öngörüleri sebebiyle de piyasada beklentiler biraz parçalı bulutlu…

Sonuç olarak yerel seçimler öncesinde borsa cephesinde de bir “bekle-gör” havası oluşmaya başlıyor gibi… Bulutların dağılması, borsanın da yönünü yukarı çevirmesinde etkili olabilir. Yani seçim sonrası için ileri sürülen spekülasyonların ortadan kalkması ve ikinci çeyreğin ardından baz etkisiyle birlikte daha etkili bir dezenflasyonist sürecin tesis edilecek olması, bulutları dağıtabilir. Borsa bunları, önceden de fiyatlamaya başlayabilir.

Teknik olarak endekste bant hareketi dikkat çekmekle birlikte; kritik öneme sahip 50 günlük hareketli ortalamayı da içine alan 8.750-8.550 aralığı “önemli destek bölgesi” olarak öne çıkıyor. Kısa vadeli 5 günlük ortalamanın yakınlaştığı 9.000 seviyesi “psikolojik direnç” ve 22 günlük ortalama için 9.200-9.400 bandı “direnç” noktası olarak takip ediliyor.

Endekste; 26 Şubat’ta 9.450 zirvesinin test etmesinin ardından gerçekleşen işlemlerde, BİST30 hisseleri arasında yer alan ASTOR Enerji, Kontrolmatik Teknoloji, Kardemir D, Aselsan ve HEKTAŞ yüzde 22-12 arasında değişen oranlarda değer kayıpları yaşarken; bu süreçte yine BİST30 kapsamında Ford Otosan, Koç Holding, Koza Altın ve TÜPRAŞ pozitif bölgede kalmayı başardı. Döviz bazında endeks ise aynı dönemde, yüzde 10 değer kaybıyla birlikte 304 dolardan 274 dolara geriledi.

Önümüzdeki hafta hem TCMB hem de FED, faiz kararlarını açıklayacak. Beklentiler belli ancak karar metinlerinde ve yapılacak açıklamalarda yer alacak ifadelere göre, piyasalar için gelecek öngörüleri bir miktar daha netleşebilir.

10.000 TL GEÇEN HAFTA NE OLDU?

DOLAR.................................... 10.094 TL
MEVDUAT (TL) ....................... 10.091 TL
ALTIN (Gram) ........................... 9.941 TL
BORSA (Bist100) .................... 9.643 TL
Not: 08.03.2024 / 15.03.2024

EN ÇOK YÜKSELEN HİSSELER (BİST100)

HİSSE ...............SON ...............DEĞİŞİM
AKFYE ................31,78 ............... %21,76
DOAS .............. 299,50 .................%7,83
KARSN................ 11,63................%4,68
BUCIM ................ 8,09 ................%4,66
MAVI ................ 152,00 .................%4,61
TTRAK ............936,00 .................%3,65
AHGAZ ...............13,70 .................%3,47
VESTL .................80,15 ................ %3,02
KCHOL ..............178,70 .................%2,35
KCAER ...............55,00 ................%0,92

EN ÇOK DÜŞEN HİSSELER (BİST100)

HİSSE ...............SON............... DEĞİŞİM
PENTA ...............20,38 ..............%-12,46
CCOLA ............ 556,00 ............... %-11,18
ASTOR ............. 101,40 ..............%-10,27
TUKAS ..................8,31 ............. %-10,26
MIATK ................ 70,15 ............... %-9,77
AKSEN ............... 36,72 ...............%-9,06
ODAS ...................9,65 ...............%-8,88
KONTR ........... 246,90 ...............%-8,39
KOZAA ...............49,12 ................%-8,19
IPEKE .................. 41,18 .............. %-8,08

PİYASALARDA GEÇEN HAFTA NE OLDU?

Cari açık ocakta 2,56 milyar dolar
oldu ve yıllık bazda 37,5 milyar
dolara geriledi.
Bütçe şubatta 153,8 milyar TL açık
verdi. İlk iki ayda açık 304,51 milyar
TL oldu.
Konut satışları şubatta, geçen yıla
göre %17,3 artarak 93 bin 902’ye
yükseldi.
ABD’de şubatta TÜFE (yıllık) %3,2
ve ÜFE (yıllık) %1,6 yükselerek
beklentiyi aştı.