BAŞA DÖN

Türkiye Gazetesi

Haziran 2018 Cumhurbaşkanlığı ve Meclis

Seçim sonuçlarını görmek için tıklayın.
Anasayfa > Haber > Analiz, beklentiler, fırsatlar

Analiz, beklentiler, fırsatlar

Euro’daki yükseliş her an tersine dönebilir, zira tamamen beklentiler fiyatlanıyor ve her şey pamuk ipliğine bağlı. Beklentilerin kötüleşmesi Euro’yu 1.30’lara kadar tekrar geriletebilir...



Euro, dün Dolar karşısında son 5 haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bunun sebebi dün Almanya ZEW yatırımcı ekonomik beklentiler anketinin beklentilerden iyi gelmesi ve AB’li liderlerin Borç krizi ile mücadelede bir şekilde konsensus sağlayacakları beklentisi oldu. Ama gene zirveden çıkan sonuç çok fazla istişarelerin olduğu ancak ortak bir alanda anlaşılamaması oldu..Ancak beklentiler olumlu yönde şimdilik..Piyasanın da elbette sabrı bir yere kadar..Aslında AB’li liderler borç yaşayan ülkeler için oluşturdukları fonun miktarını artırmak için henüz erken olduğunu açıkladılar. Piyasa ise bu konu ile ilgili çabuk bir çözüm görme peşinde. Açıkçası geçen hafta başarılı geçen tahvil ihaleleri AB’li liderlere bu konu ile ilgili daha yavaş davranmalarına yol açmış durumda. Şu an için kriz endişeleri bir miktar azalsa da piyasa bir zaman sonra tekrar sabırsızlanmaya ve tedirgin olmaya başlayacaktır eğer AB’li liderler çok fazla ağır davranırlarsa. AB’li liderlerin açıkladığı önemli bir şey var; Avrupa bölgesindeki bankalara Mayıs ayına doğru yeni bir stres testi uygulanacağını ve sonuçlarının da 3.çeyrekte açıklanabileceğini belirttiler. Bu piyasaların olumlu yaklaştığı bir açıklama oldu. Stres testi ekonomik şoklara karşı bankaların bir anlamda dayanıklılığını ölçen bir uygulama. Euro, Dolar karşısında yükseldi ama bunun nedeni sadece Euro’da yaşanan gelişmeler değil elbette. Amerikan ekonomisinde görülen ekonomik iyileşmenin faizleri artırmaya neden olacak kadar hızlı olmayacağı ve Konut sektöründeki problemlerin devam etmesi ve İşsizlik problemleri nedeniyle Dolar satıldı.Tam tersine ZEW yatırımcı anketinde iş dünyasının %50’si Avrupa Merkez Bankası’nın 6 ay içinde enflasyonist baskılar nedeniyle faiz artırımına gidebileceği düşünülmekte.Bunun yanında hafta başında da belirtmiştik..Ülkeler döviz rezervleri için Dolar’dan başka bir alternatif arıyorlar ve portföylerini çeşitlendiriyorlar. Çin ve Rusya’nın Euro alması ve portföylerinde Euro bulundurmaları da Euro’ya alış getiriyor.Euro’daki yükseliş her an elbette tersine dönebilir zira tamamen beklentiler fiyatlanıyor ve her şey pamuk ipliğine bağlı. Beklentilerin kötüleşmesi Euro’yu 1.30’lara kadar tekrar geriletebilir. Altın’da ise hafta başına göre bir miktar yükseldi. Altını 1350’lerin altına itmeyen temel oldu gelen fiziki talep. Çin’de yeni yıl kutlamaları, Hindistan ve Türkiye’den gelen talep Altını daha fazla düşürmedi. Ancak bu fiziki talep şubat ayı sonuna doğru eriyebilir. AB krizine yönelik endişelerin kısmen azalması ve yatırımların güvenli limandan çıkıp riskli varlıklara kayması Altın’a satış getiren etmenlerden biri idi. Aslında Dolar ile Altın arasında ters bir korelasyon olmasına rağmen bu ay Dolar endeksi %0.5 gerilemesine rağmen Altın da geriledi. Şu an için Amerika’nın uyguladığı para politikası Altın için belirleyici bir faktör olacaktır. Gevşek para politikası Altın’ı daha da yukarılara itebilir. Bu yıl Petrol ise 90’larda dolaşmaya devam ediyor. OPEC üretimin yeterli olduğunu ve spekülatif nedenlerle ortaya çıkan fiyat artışlarına karışmayacaklarını açıklarken Petrol 100’lere dayanabilir. İsviçre Frank’ı da elbette kriz endişelerinin azalması nedeniyle Euro karşısında oldukça değer kaybetti. Güvenli liman olarak kabul edilen İsviçre Frank’ı endişelerin azaldığı dönemlerde yatırımcıların daha riskli para birimlerine kaymalarından dolayı değer kaybediyor. Euro’daki talep arttıkça EURO/CHF’nin de yükseleceğini öngörebiliriz. Pound için ise şunları söyleyebiliriz; İngiltere ekonomisinde yüksek enflasyon görülürken, bütçe açıklarını kapatmak için uygulanan sıkı maliye politikaları büyümeye sekte vuruyor, bu nedenle Pound’da 2011 yılı içinde yüksek dalgalanmalar görülebilir ve Pound zayıflayabilir. Zira Merkez Bankası’nın faiz artırımına gitme olasılığı ekonomik büyüme yavaşladıkça azalıyor. Faizlerin artırılmasının Pound’da geçici bir yükseliş yaratması çok olası olsa da zamanla çok daha fazla değer kaybedebilir. İngiltere’deki bütçe açığı GSYİH’nin %11’ine gelmiş durumda.. ve bu İngiltere’nin AAA kredi notunun indirilmesine dahi yol açabilir. İngiltere ekonomisini 2011’de zor günler bekliyor ve Merkez Bankasının alacağı aksiyonlar gerçekten hayati olacak.
 
 
 
 
 
 
 
Reklamı Geç
KAPAT