Ömer Faruk Bingöl

ABD Merkez Bankası'nın dolar likiditesini azaltmaya başlamasının, son 5 yıldır "bol ve ucuz para" ile tırmanan gelişen piyasalarda "tersine etki" yapabileceği hep ön plana çıkarıldı!... Ancak Türkiye'den gelen son büyüme ve sanayi üretimi verileri, "gelişen piyasaların iç dinamiklerinin de olduğunu" ve "değişen şartlara uyum sağlayabileceğini" herkese gösterdi...

ABD'de işsizlik oranı, Aralık 2008'den beri en düşük seviyeye geldi. Ülkedeki toparlanmanın etkisiyle güçlenen dolar, son 5 yıldır dünya ekonomisini sürükleyen gelişen ülkeleri zorda bırakıyor... Erdoğan G20'de, "çekilme stratejisinin zamanlaması ve hızının dikkatli şekilde ayarlanması gerektiğini" söylemişti. 10 gün sonra ABD Merkez Bankasının alacağı kararlar merakla bekleniyor.

FED, henüz doları çekmeye başlamadı. Suriye kaynaklı jeopolitik riskler de fiyatlara tam dahil değil. Buna rağmen borsa, dolar bazında çok kritik bir noktaya, '3.5 cent'e kadar geriledi!

ABD Merkez Bankası'nın (FED) "tahvil alımlarını azaltacağı" tarih yaklaştıkça, bütün gelişmekte olan piyasalar gibi bizde de para çıkışı hızlandı.

Bugün Merkez Bankası'nın faiz kararı açıklanacak. Öncesinde rakamlara baktığımızda gösterge tahvil 9.4'e hareketlendi, dolar yeniden 1.95'in üzerinde... Euro/TL 2.60'ı aşarak, sepet kur ise 2.28'e dayanarak tarihî zirvesini gördü.

Borsa İstanbul, son iki ayda oluşturduğu 70-77 bin bandının üst sınırına doğru "üçüncü defa" yönelmiş görünüyor.

Altın yeni haftaya yükselişle başladı. Zayıf gelen ABD verileri ve fonların girişi sebep olarak gösteriliyor.

Piyasalar kısa haftayı "hacimsiz" ve "dar alanda paslaşarak" geçiştirdi.

ABD'den gelen ekonomik verilere bağımlılık, gelişmekte olan ülkeler kadar altın için de geçerli. Son durumda ABD Merkez Bankası'nın (FED) aylık 85 milyar dolarlık tahvil alımları devam ediyor.

ABD'de istihdam artışı beklentilerin altında kalınca, "tahvil alımlarına biraz daha devam" algısı kuvvetlendi. Ancak genel olarak toparlanmanın gücünü koruması, temkinli yaklaşımı gerektiriyor

Üç ay önce borsa için 100 binler konuşuluyordu. 'Yatırım yapılabilir' notları, çözüm süreci, düşük faiz gibi sebepler sıralanıyordu.

Son zamanlarda borsanın geldiği seviyeler üzerine "Artık alım için harekete geçelim mi?" sorusu sıkça sorulur oldu. Aslına bakarsanız, alım yapmak başlı başına bir strateji işidir. Bazı püf noktalarını hatırlatalım:

"Parasal genişlemenin" geleceğini yakından ilgilendiren veriler iyi bekleniyor. Bu durum, gelişen piyasalardan çıkışa sebep oluyor. İçeride de faizin 9'un üzerinde kalma çabası, ekonomik dengeleri olumsuz etkiliyor

Son dönemde "sıcak para" Türkiye'nin de aralarında bulunduğu gelişen piyasaları "faiz artırımına zorlamayı" başardı.

Geride bıraktığımız 3 çeyrekte ABD'deki toparlanmadan olumsuz etkilenen ve 1800 dolardan 1180 dolara kadar gerileyen altın fiyatları, son zamanların en kayda değer yükselişini gerçekleştirdi.

Dünyada daha önce görülmemiş parasal genişlemelerin sonuna gelinmesinin küresel ekonomide nasıl bir etki oluşturacağı bilinmiyor. 'Merkez'in faiz cephanesini "ölçülü" kullanacak olması buradan kaynaklanıyor

Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı'nın pazartesi yaptığı "Faiz koridorunu ölçülü şekilde genişletebiliriz" açıklaması sonrasında 9.60'tan dönen gösterge faiz, çarşamba 8.63'e kadar geriledi.

Piyasalar dün Merkez Bankası'nın "faiz koridorunun üst bandında artırıma gidilebileceği" sinyaliyle destek buldu.

Yabancıların dolar bozdurup Türk lirasıyla hisse topladıklarını dikkate alırsak; kurun yükselmesi ve borsanın değer kaybetmesi, onlar için iki türlü avantaj oluşturuyor

Merkez Bankası'nın dolar ve faizdeki harekete agresif müdahalede bulunduğu bir dönem yaşıyoruz.