Kıvanç Alphan

Çin'den gelen olumlu ticaret dengesi verileri, emtia ilintili para birimlerine, özellikle de Avustralya Dolarına değer kazandırdı. Bu veriler, Çin ekonomisinin düzelmeye başladığını, en azından daha da kötüye gitmediğini gösteriyor.

Obama'nın yeniden seçilmesiyle Dolar bir miktar değer kaybetse de daha sonra kayıplarını telafi etti. Zira AB krizi derinleşmeye devam ederken, Amerika'da uygulanacak yeni vergi artışları ve harcama kesintileri endişe uyandırıyor.

ABD başkanlık seçimleri öncesinde piyasalarda risk iştahı azaldı. Cuma günü tarım dışı istihdam verisi beklentilerden iyi gelince Dolar da değer kazanmaya başlamıştı.

Piyasalar bugün açıklanacak Amerikan tarım dışı istihdam verisi öncesi bant içinde kalmaya devam ediyor. Asya'daki olumlu verilere kıyasla Avrupa'nınkiler ise feci. Amerika'da son dönemde konut sektöründe görülen canlanma piyasanın hareketlenmesine yol açtı. İhracat verileri gerilese de iç talep ve kamu harcamaları son çeyrekteki büyümenin iyi gelmesine yol açtı.

Amerika'da üçüncü çeyrek büyüme rakamlarının iyi gelmesi moralleri bir nebze yükseltse de dev şirketlerin bilançolarının düşük kalması olumlu seyri değiştirdi. Bu durum aslında küresel ekonominin iyi gitmediğinin bir kanıtı. Amerikan ihracatının gerilediği ancak iç talepte bir canlanma olduğu görülüyor.

Amerika'da bilançoları açıklanan şirketlerin durumunun?pek iç açıcı olmaması, ayrıca Avrupa'dan gelmeye devam eden kötü makro-ekonomik veriler fiyatları bant içine sıkıştırmış durumda.?Bu?veriler Avrupa'da resesyonun şiddetlenebileceğine işaret ediyor.

Cuma günü AB liderler zirvesinden İspanya ile ilgili bir açıklama gelmemesi üzerine Euro, Dolar karşısında bir miktar geriledi. Nitekim, geçen hafta gelen olumlu veriler sonrası oluşan iyimser havanın çok da güçlü bir zemin üzerinde olmadığını belirtmiştik.

Çin'in son 7 çeyrektir düşen büyüme rakamları bu çeyrekte de geriledi ancak bu sefer beklentilerle örtüştü. Ancak perakende satışlar ile sanayi üretimi verilerinin beklentilerin üzerinde artması, ekonomisinin dibe ulaştığı ve bundan sonra kademeli olarak yükseleceği beklentisini oluşturdu.

Hafta sonu Çin'den gelen olumlu ihracat rakamları piyasalara az da olsa nefes aldırdı. Bu durum bize, gelişmiş ülkelerin MB'leri tarafından uygulanan genişleyici para politikalarının etkisini göstermeye başladığını gösteriyor.

İspanya'nın kredi notunun S&P tarafından iki kademe düşürülmesiyle hem sermaye hem de para piyasalarında düşüş yaşandı. İspanya'nın notu şu an en kötüden yalnızca tek bir adım ileride. Avrupa'nın 4. büyük ekonomisinin durumu gün geçtikçe daha da ağırlaşıyor.

Amerika'da işsizlik sürpriz şekilde yüzde 8.2'den?7.8'e?düşerken, eylül ayı tarım dışı istihdam artışı da beklentilere paralel 114 bin olarak gerçekleşti.

Piyasalar?yukarı?gitme gayreti içerisinde. Fakat bunun için iyi bir sebep lazım.?Zayıf?ekonomik göstergeler,?özellikle Euro bölgesi ve diğer gelişmiş ülkelerde aşikâr. Buna bir de İspanya'nın kurtarılma talebinde bulunup bulunmayacağı endişesi eklenince risk iştahı artamıyor ve bir alış süreci başlayamıyor.

İspanyol bankalarının stres testi sonuçlarının beklenenden iyi gelmesiyle Euro, Dolar karşısında dünden itibaren değer kazanmaya başladı. Sermaye ihtiyaçları sanılandan daha az çıkan bankaların yeniden sermayelendirilmesine yönelik çabalar da İspanya'nın kredi notuna mutlaka olumlu yansıyacaktır.

1 aylık aranın ardından yeniden kötü haberler gelmeye başladı. ABD'nin ikinci çeyrek büyüme rakamları beklentilerden kötü gelerek yüzde 1.3 olarak gerçekleşti. Euro Bölgesi güven endeksi de beklentilerin altında gerçekleşti.

Piyasalardaki 'geçici' bahar havası nisbeten sona erdi. Gelişmiş ülkelerden gelen makro-ekonomik veriler karamsar ve olumsuz.

Görünen köy kılavuz istemez. FED para bassa da, Avrupa MB kurtarma fonuna başvuran ülkelerin tahvillerini alacağını açıklasa da piyasa zaten bunu aşağı yukarı fiyatladı.

FED'in geçtiğimiz perşembe açıkladığı yeni parasal genişleme (QE-3) kararı piyasaları yeşile boyadı. Hızla değer kaybeden Dolar karşısında diğer para birimleri büyük değer kazandı. Altın ve petrol fiyatları da çok ciddi yükseldi.

Alman Anayasa Mahkemesi'nin verdiği olumlu karar ve FED'in 3. tur parasal genişleme yapacağına dair beklentiyle piyasalar yükselmeyi sürdürüyor. Dün bu satırları yazarken (16:00) henüz FED açıklaması yapılmamıştı.

Amerikan tarım dışı istihdam verisinin kötü gelmesi durumunda Dolar'ın değer kaybedeceğini, Altın ve başta Euro olmak üzere çoğu para biriminin Dolar karşısında değer kazanacağını ileri sürmüştük, gerçekleşti.?

Nihayet Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi beklenen açıklamasını yaptı ve yeni tahvil alım programının AMB tarafından onaylandığını söyledi. Ayrıca faizleri yüzde 0.75'de sabit tuttu.