Piyasalara sosyal güvenlik gazı

Geçtiğimiz haftanın son günü borsa endeksi yeniden 5 bin puanın üzerine çıktı. Ekonomiden Sorumlu Devlet Bakanı Hikmet Uluğbay''ın intihar girişimiyle ortaya çıkan şoku üzerinden çabuk atan borsa, memur maaşlarına yapılan zammın düşük oranlı olmasıyla adeta yeniden dirildi. Sosyal Güvenlik Reformu''nun Bakanlar Kurulu''nda kabul edilmesi ve memur maaş zam oranının IMF''nin isteği doğrultusunda yüzde 20 olarak belirlenmesi, borsada morellerin yeniden yükselmesini sağladı. Geçtiğimiz haftanın son günü memur maaşlarına yapılan düşük oranlı zam haberinin alınmasıyla birlikte borsada alımlar arttı ve endeks 5 bin 128 puanla haftayı kapamış oldu. Hisse senetleri geçtiğimiz haftanın son günü yüzde 5.1 oranında prim yaparken günlük işlem hacmi de 124 trilyon lira düzeyine yükseldi. Borsa, gerek emeklilik yaşının yükseltilmesi, gerekse memur maaşlarına yapılan düşük oranlı zammın etkisiyle geçtiğimiz haftanın son günü başlayan yükselişine bu haftanın ilk günlerinde de devam edecektir. Sosyal Güvenlik Reformu''nun Bakanlar Kurulu''nda kabul edilmesi ve memur maaşlarına yapılan zam oranının IMF''nin istediği biçimde belirlenmesi, hükümetin IMF ile uyumlu bir politika izlemekteki kararlılığını gösteriyor. Bu tavırdan bir sapma olmaması ya da sürpriz bir gelişme yaşanmaması durumunda borsadaki yükselişin devam edeceğini tahmin ediyoruz.

Bakanlar Kurulu''nun aldığı kararlar, borsada olduğu gibi bono piyasasında da olumlu karşılandı. Kararın açıklanmasıyla birlikte bono faiz oranları hızla gerileyerek çeşitli vadelerde yüzde 100''ün altına indi. Kapanışta ise bono faiz oranları yüzde 96 oranlarına kadar gerileme gösterdi. Geçtiğimiz haftanın son günü repo faiz oranları da %65 oranlarına kadar düşüş kaydetti. Repo faiz oranları bu hafta da likiditeye bağlı olarak hareket ederken, bono faizlerinde bir miktar daha düşüş olacağını tahmin ediyoruz. Hükümetin bu güne kadar gösterdiği uygulamalar, piyasalarda olumlu karşılanıyor ve bunun devam etmesi bekleniyor.