Piyasanın asıl sorunu parasızlık
Piyasadaki para darlığı nedeniyle, borsadaki çıkış denemeleri sonuçsuz kalıyor. Geçtiğimiz haftayı 14 bin 343 puanla tamamlayan borsada işlem hacmi oldukça düşük bir düzey olan 249 trilyon lirada kaldı. Para girişinin olmaması nedeniyle dar bir aralıkta sıkışık seyir izleyen borsa geçtiğimiz haftanın son günü alıcılı başlaması ve gün boyu da alıcılı olmasına karşın, günü 163 puanlık bir çıkışla kapattı. Bir yandan para girişinin olmaması bir yandan da beklentisiz kalan piyasaya, kısa vadede Turkcell''in halka arzı ve borsadaki performansı hareket getirebilir. Ancak, kalıcı bir hareketlilik para girişiyle olacaktır. Bu da yeni beklentilerin oluşmasıyla sağlanabilir. Klasik deyişle, borsada beklenti alınır, gerçekler satılır. Kısa vadede ise satın alınacak bir beklenti gözükmüyor. Diğer taraftan uzun ve orta vadeli yatırım düşünenler için borsanın iyi bir yatırım aracı olduğunu yineleyebiliriz. Bilindiği gibi borsa ani çıkışlar yapabiliyor. Özellikle de bizim borsamız. Bu nedenle, iyi incelenmiş hisselerde yatırım uzun vadede oldukça kazanç sağlayacaktır.
Kısa vadeli faiz oranları, içinde bulunduğumuz ayın ilk günlerinden başlayarak, daha önceki öngörüler doğrultunda, hızlı gerilemesini sürdürüyor. Geçtiğimiz haftanın son günü de piyasa eksi rezervle açılmasına karşılık, merkez bankasının yüksek fonlaması nedeniyle repo faiz oranları yüzde 22 düzeylerine kadar gerilemiş bulunuyor. Fonlama maliyetinin düşük düzeyde olması bono piyasasında da olumlu etki gösterdi. Diğer taraftan olumsuz bir gelişme beklenmemesi, IMF''nin ikinci ek niyet mektubunu kabul etmesi ve Türkiye''ye vereceği 295 milyon dolarlık kredinin serbest kalacağının açıklanması da bono piyasasında alımları güçlendirdi. Bu arada kâr amaçlı satışlar da oldu. Ancak bu oldukça normal bir gelişmeydi. Bugün, bankaların disponibilite ihtiyaçları nedeniyle repo faizlerinde hafif bir yükselme beklenebilir. Buna karşılık, piyasada olumsuz bir beklenti olmaması nedeniyle faiz oranlarındaki artış sınırlı düzeyde kalacaktır.
