Altın'da yükselişin sonu mu?

Avrupa ekonomisi 2012'nin son çeyreğinde %0.6 daraldı. Beklenti %0.4 idi. Euro bölgesinin en güçlü iki ekonomisi olan Almanya ve Fransa'nın da büyüme oranı beklentilerin altında. Nitekim, temel makroekonomik veriler kötü gelmeye devam ettiği için Euro'nun son yükselişine temkinli yaklaşmak gerektiğini belirtmiştim. AMB'den borç alan bölge bankalarının kullandıkları kredileri geçen ay bol keseden ödemeye başlamaları da Euro'ya olumlu tesir etmişti. Ancak bu ay daha az ödeme yapabilecekleri beklentisi de Euro'ya baskı uyguluyor. İtalya'da 24-25 Şubatta yapılacak seçimler de Euro'ya olumsuz tesir ediyor. G-20 toplantısından çıkacak sonuçlara azami dikkat edilmesi gerek. Euro/Dolar'ın 1.33'e gerilemesinde, Avrupa'nın kötü gelen büyüme rakamları etkili oldu. 1.3304 desteği kırılırsa 1.3258 görülebilir. İtalyan seçimleri, İspanya'da hükümet skandalları ve Avrupa bankalarının kredi geri ödemelerine dair beklentiler Euro'yu bir süre daha baskı altında tutabilir. Yen'de şu sıralar bir değerlenme görsek de, süregelen düşüş trendinin devam edeceğini düşünüyorum. G-7 ülkelerinin açıklamasında da Japonya'yı suçlayıcı net bir ifade yer almadı. Japonların, deflasyonu yenip hane halklarını tüketime yönlendirmek için uyguladığı politikalarla Yen âdeta eridi. Kur savaşları konusu bir süre daha gündemi meşgul edecek gibi gözüküyor. İngiltere'den son gelen perakende verisi de hayal kırıklığına yol açınca Pound, Dolar karşısında 7 ayın dibi olan 1.5460'a kadar düştü. 1.56 desteğinin kırılmış olması, düşüşün bir miktar daha devam edebileceğine işaret ediyor. 1.56'nın üzerine çıkmadan Pound'un yükselişinden emin olamayacağız. Avustralya Doları ise USD karşısında beklentimize uygun olarak 1.0250 desteğini kıramadı ve 1.03'ün üzerine yeniden çıktı. Parite 1.0367 direncini aşarsa sırasıyla 1.0409-450'yi kırmaya çalışacaktır. Bir müddet daha 1.05-1.025 bandında hareket bekliyorum. Amerika ve Çin'de görülen olumlu ekonomik gidişat Altın üzerinde baskı kuruyor. Hedge fonların ve yatırımcıların Altın'a olan ilgisi de yavaş yavaş diğer emtiaya doğru kayıyor. Amerika'da ekonomik göstergelerin sağlamlığı ve enflasyonun FED'in %2'lik hedefinden aşağıda olması da sarı madenin cazibesini azaltıyor. Bunun yanında Merkez Bankalarının Altın talebi ise artıyor. Bu da fizikî ve yatırım amaçlı talep düşüklüğünü biraz olsun dengeliyor. Uygulanan ultra geniş para politikaları da Altın'daki düşüşü frenliyor. 1625 kritik bir destek. Bu desteğin kırılmasıyla 1590'lar hedef olacaktır. Orta vadede 1625'in üzerine çıkamazsa aşağıda 1560'lar hedef olabilir. Ancak geride bıraktığımız hafta Çin piyasaları tatildi. Bu sebeple önümüzeki hafta Çinli yatırımcıların piyasalara dönmesiyle Altın bu noktalardan yukarı doğru sıçrayabilir.