Avrupa'nın yeni yılı karanlık

Hristiyanların Noel tatili sebebiyle bugünlerde piyasada düşük likiditeye bağlı anormal dalgalanmalar yaşanabilir. 2011'in son haftasında görünen o ki krize kesin bir çözüm bulunabilmiş değil. Alınan tedbirler ise piyasayı rahatlatmaktan çok uzak. Yeni yıl Avrupa için daha da zor geçeceğe benziyor. Borç sıkıntısı yaşayan ülkeler 2012'de yüksek miktarda refinansmana, yani vadesi gelen borçlarını çevirebilmek için yeniden borçlanmaya ihtiyaç duyacak. Bunun da Euro ve bölge üzerinde büyük baskı kuracağını tahmin etmek güç değil. Bu krizin kısa vadede çözülmesini beklemek de fazla iyimserlik olur. Ancak, çözüme yönelik olumlu adımlar piyasayı zamanla yatıştıracaktır. Öte yandan, Amerika'dan gayet iyi ekonomik veriler gelmeye başladı. Bilhassa istihdam alanında müsbet gelişmeler dikkat çekerken, konut sektöründe de beklentileri karşılayan iyi veriler açıklandığını görüyoruz. Yeni ev satışları kasımda 7 ayın zirvesine tırmandı. 2008'de dünyayı kasıp kavuran krizin konut sektöründen çıktığı hatırlanırsa, buradan gelen verilerin ehemmiyeti anlaşılır. Bunun yanında Amerikan senatosu, tüketim harcamalarını artırabilmek için çalışanlara yönelik vergi indirimlerini 2 ay daha uzattı. Bütün bu gelişmelere rağmen Amerikan ekonomisinin hâlâ kırılgan olduğu da bir gerçek. İtalya yarın 11 milyar Euro'luk tahvil ihalesi düzenleyecek. Tahvil faizleri halen yüksek düzeyde seyrettiği için bu ihale hem İtalya hem de Euro açısından kritik. İhalenin neticesine göre Euro'daki tepki artışı sınırlı kalabilir. İçinde bulunduğumuz günler, hem yıl sonu hem ay sonu hem de son hafta olması sebebiyle önemli. Yatırımcıların bilançolarını kapatırken kâr realizasyonuna gitmeleri, bilhassa Dolar'da bir gevşemeye, diğer para birimlerinde de Dolar karşısında değer artışına yol açabilir. Ancak bu durum, piyasada risk iştahının arttığı mânâsına gelmiyor. Ocak ayı ile birlikte risk iştahında bariz bir düşüş görülebilir, dikkat! 1.3072'yi kırmakta zorlanan Euro için 1.3106 direnci kritik. Bu seviyenin kırılması halinde parite 1.3122-3166 dirençlerine tırmanabilir. İtalya'nın borçlanma ihalesi belirleyici olacaktır. Aşağıda ise 1.3040-3005 destekleri mühim. Paritede görülebilecek sınırlı yükselmelere aldanmamalı. Dolar/TL ise kritik 1.90 seviyesini aşamasa da 1.88'in altına da inemiyor. Düşük işlem hacmi sebebiyle bu hafta 1.87-90 bandında keskin hareketler görülebilir. Ancak bu bant içinde kalması parite üzerindeki baskıyı artırdığından, bir yön tayini yapmaya çalıştığını da kıymetli okuyucularıma hatırlatmak isterim.