Merkezler tam kapasite para basınca

Geçen hafta piyasaların gözü Amerikan tarım dışı istihdam verisindeydi ki beklentilerin hayli altında gerçekleşti. Hizmet ve imalat sektörlerine ait veriler de kötü geldi. Sürekli belirttiğimiz gibi, Amerikan ekonomisinde bir toparlanma görülse de kırılganlık devam ediyor.

İşsizlikteki hafif gerileme de, iş gücündeki düşüşten kaynaklandı. Bu durum FED'in para basıp teşvikleri sürdürme konusunda elini güçlendiriyor. Yani QE-3, kamu harcamaları da kısılmışken uzun bir süre daha devam edebilir. Son çeyreğin başına kadar istikrarsız ekonomik verilerin gelmeye devam edeceğini düşünüyorum.

Euro'nun Dolar karşısında 1.30'un üzerine çıkması iki sebebe bağlanabilir. Birincisi, tarım dışı istihdam verisinin kötü gelmesi. Böylece FED'in parasal genişlemeyi yakında bitireceği spekülasyonları azaldı. İkincisi ise, Avrupa MB Başkanı Draghi'nin, uyguladıkları politikaların bölge ekonomisine paralel bir şekilde devam edeceğini açıklaması. AMB güveni tesis edebilmek için başarılı bir tutum sergiliyor. Ancak Avrupa ekonomisi, Euro'nun yükselişini teyid edecek durumda değil.

Euro, Dolar karşısında 1.3021direncini kırmaya çalışıyor. Bu esnada 1.2960'tan destek alıyor. 1.30'larda tutunması, daha yukarıları deneyebilmesi açısından önemli. Şimdilik 1.3080-1.2840 bandında hareket bekliyorum. Orta vadede ise yön aşağı.

Japonya'nın 15 yıldır süren deflasyonu bitirmek?için yoğun para basıp agresif politikalar uygulaması, Yen'deki değer kaybını sürdürecek gibi. Aylık devlet tahvili alım miktarını iki katına çıkaran ve daha uzun vadeli?tahviller?de alacağını açıklayan Japon Merkez Bankası, 2 yıllık enflasyon hedefini tutturmak için sert adımlar atıyor.

Pound, öngördüğümüz gibi Dolar karşısında şubattan bu yana zorladığı 1.5260'ı kırınca 1.5355 direncine kadar yükseldi. Bu seviyeden bir geri çekilme söz konusu olsa da, artık destek haline gelen 1.5260 kırılmadan parite düşüyor denemez. 1.5260'ın aşağı yönlü kırılması, tekrar 1.50'leri hedef yapabilir. 

Avustralya Doları da öngördüğümüz bant hareketiyle güzel fırsatlar sundu. 1.0496'yı kıramayınca 1.0393 desteğinde de tutunamadı ve 1.0353'e kadar geriledi. Hayli güçlü olan bu seviyenin üzerinde iken yeniden 1.0496'yi görebilir. 1.0353'ün kırılması ise 1.0280'leri hedef yapabilir.

Altın ise daha önce belirttiğimiz 1540'ı kıramayınca yukarı sert tepki vererek 1582'ye tırmandı. 1540 Altın için gerçekten kritik bir destekti. Küresel bazda toparlanma emareleri aşağı yönlü baskı yapsa da, Merkez Bankalarının ultra geniş para politikaları Altın'a destek oluyor. Yukarıda 1586-98 dirençleri kritik.