Doların rezerv para statüsü sona mı eriyor? Fon yöneticileri küresel sermayeyi uyardı

Yıllardır küresel finansın belkemiği olan ABD doları için "sonun başlangıcı" uyarısı yapıldı. Artan politik belirsizlik, Trump yönetiminin agresif gümrük politikaları ve piyasa güvenindeki ciddi sarsılma, doların onlarca yıldır taşıdığı "rezerv para" kimliğini tehdit ediyor.

ABD dolarının uzun süredir sahip olduğu "küresel sığınak para birimi" statüsü, Donald Trump'ın agresif ekonomik politikaları ve artan ticaret savaşları nedeniyle tehdit altında.

Uluslararası fon yöneticileri, doların değer kaybının küresel finans sisteminde “tektonik bir değişimi” tetikleyebileceği uyarısında bulunuyor.

EURO KARŞISINDA 3 YILIN EN DÜŞÜĞÜNDE

ABD doları, Euro karşısında son üç yılın en düşük seviyesine gerileyerek yatırımcıları alarma geçirdi. Söz konusu düşüş, Başkan Donald Trump'ın geçen hafta ABD'nin ticaret ortaklarına yönelik açıkladığı yüksek gümrük tarifelerinin ardından hız kazandı.

Fon yöneticileri, bu eğilimin küresel piyasalar açısından “yeni bir dönemin işareti” olabileceğini aktardı.

'AMERİKAN DOLARININ AYRICALIĞI BİTİYOR OLABİLİR'

JPMorgan Asset Management’ın baş yatırım yetkilisi Bob Michele, mevcut durumu şu ifadelerle değerlendirdi:

"Amerikan doları istisnacılığının sona ermesi için [artık] çok iyi bir durum var"

Doların bugüne kadar dünyanın rezerv para birimi olarak kalmasını sağlayan şeyin, ABD ekonomisinin göreceli istikrarı olduğuna işaret eden Michele, bu güvenin artık zedelendiğini belirtti.

FON YÖNETİCİLERİ: ABD VARLIKLARINA GÜVEN SARSILDI

Almanya merkezli Flossbach von Storch'un kurucu ortağı Bert Flossbach ise Trump'ın "kaotik gümrük vergisi politikası"nın ABD'yi güvenli liman konumundan uzaklaştırdığını savundu.

Fon yöneticileri, hisse senetleri, tahviller ve dolar cinsinden varlıklarda eşzamanlı satışların arttığına dikkat çekerek, uluslararası yatırımcıların ABD varlıklarına olan ilgisinin zayıfladığını dile getirdi.

FED BAĞIMSIZLIĞI DA RİSKTE

Dış İlişkiler Konseyi’nden Brad Setser, doların geleceğini belirleyecek en kritik unsurun ABD'deki politika belirsizliği olduğunu vurguladı. Edward Fishman ise Trump'ın Fed'in bağımsızlığına yönelik tehditleri ve hukukun üstünlüğünü zedeleyen açıklamalarının da doların cazibesini olumsuz etkilediğini söyledi.

ÇOK KUTUPLU PARA SİSTEMİNE GEÇİŞ Mİ?

Uzmanlara göre mevcut süreç, doların tek başına küresel finansı yönlendirdiği tek kutuplu yapıdan, Euro gibi diğer para birimlerinin daha fazla rol üstlendiği çok kutuplu bir sisteme geçişe yol açabilir.

Fidelity International’dan Mike Riddell, uzun vadeli tahvil faizlerinin yükselmesi ve doların değer kaybetmesinin “klasik sermaye kaçışı” sinyalleri verdiğini belirtti.

TRUMP'IN DANIŞMANLARI GÜÇLÜ DOLARDAN RAHATSIZ

Trump’ın Ekonomik Danışmanlar Konseyi Başkanı Stephen Miran, göreve başlamadan önce yaptığı değerlendirmelerde, güçlü doların ABD imalatını küresel rekabette zayıflattığını ve döviz kurunu yapay biçimde yükselttiğini savunmuştu.

Ekonomistler ise bu görüşlerin, doların değerini daha da düşürmeye yönelik siyasi adımların önünü açabileceğinden endişe ediyor.

YENİ GÜVENLİ LİMAN NERESİ?

Uzmanlara göre yatırımcılar için "yeni güvenli liman" henüz net değil. Ancak, Euro, İsviçre Frangı, Japon Yeni ve altın gibi geleneksel varlıklar öne çıkıyor. Öte yandan, enerji bağımsızlığı ve yapay zeka destekli altyapıya sahip ekonomilerin bu süreçte avantaj sağlayabileceği ifade ediliyor.

Allianz Global Investors’ın sabit gelir CIO’su Michael Krautzberger, "Çatışma tırmandıkça insanlar bir sonraki adımın ne olacağını düşünüyor" diyerek, belirsizliğin yatırımcı davranışlarını hızla değiştirebileceğini vurguladı.