Piyasalar tatmin olmadı

Cuma günkü kritik zirvede Almanya'nın dediği oldu. İngiltere hariç üye ülkeler AB'de malî birlik sağlanması, bütçelerin denetlenmesi ve kurallara uymayan ülkelerin cezalandırılmasını kararlaştırdı. Ancak, bu kararlar ne kadar müsbet gözükse de piyasaları tatmin etmeye yetmedi. Zira en erken önümüzdeki mart ayında uygulanabilecek bu plan devreye girene kadar ilave bazı tedbirlerin alınması şart. Öncelikli mesele krizin yayılıyor olması; ikincisi düşük büyüme ve muhtemel resesyon, üçüncüsü ise S&P'nin başta Almanya ve Fransa olmak üzere negatif izlemeye aldığı neredeyse bütün Avrupa'nın kredi notlarını düşürmek üzere olması. Bu arada Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) daha fazla İtalyan ve İspanyol tahvili alacağı yönündeki dedikodular yetkili ağızlarca yalanlandı. Halbuki piyasa, yeni anlaşma yürürlüğe girene kadar AMB'nin daha aktif rol oynamasını istiyor. Bunun yanında AMB'nin faiz indirimine gitmesi, iki yıllık Alman ve Amerikan tahvil faizleri arasındaki farkın düşmesine yol açtığı için Euro'yu olumsuz etkiliyor. Avrupa'da faizler yüzde 1.5 düzeyinde iken Euro, krize rağmen Dolar karşısında güçlü kalmayı başarmıştı. Şimdi ise aradaki fark iyice azaldı. Üstelik yeni yılın ilk toplantısında, düşük büyüme ve kriz sebebiyle faizlerin 25 puan daha düşürülmesi bekleniyor. Bütün bunlar üst üste konulduğunda, faiz avantajını da kaybeden Euro'nun Dolar karşısında gerileyebileceğini söyleyebiliriz. Geçen hafta da belirttiğim gibi 1.3410 desteğinin kırılması Euro/Dolar için bir sat sinyali idi. Kırılan 1.3283 desteğine yakın bölgelerde de ciddi bir destek yer almıyor. Olumlu haber gelmediği müddetçe Euro'daki gerileme devam edecektir. Euro karşısında 103.97 desteğini kırdıktan sonra gerilemeye devam eden Yen, yaklaştığı 103.03'ü geçen hafta kıramamıştı. Euro bu seviyede tutunamazsa Yen karşısında yeni düşüş rekorları deneyebilir. Dalgalı hareketlerine alışık olduğumuz Euro/Frank ise, İsviçre Merkez Bankasının 1.20'ye çıpa koyması sebebiyle 1.20-24 arasına sıkışmış durumda. Yatırımcılar bu paritenin keyfini çıkarabilir. AB krizi süresince karakter değiştiren altın şu an Euro'yu takip ediyor. 1700 Dolar'ın altına inmesi stop-loss (zarar durdur) emirlerini çalıştırdığı için bir anda 1670'e geriledi. Ocak'tan itibaren Uzak Doğudaki fizikî talep artınca altın da bir miktar yükselebilir. 1.87'ye dayanan Dolar/TL'nin, AB ile ilgili somut adımlar atılmadıkça 1.82'nin altına inmeyeceğini yazmıştım. Mevcut durumda, haber akışının da desteğiyle paritenin yukarı doğru hareketi çok kolay olacaktır.