Sırada Fransa var

Stres ve endişe, piyasalar açısından sıradan bir durum hâline geldi. İspanyol ve İtalyan tahvillerinin, Avrupa'nın en sağlamı olan Alman tahvilleri ile arasındaki faiz farkı dün büyük miktarda açıldı. Bu da bize işlerin hiç de yolunda gitmediğini açıkça gösteriyor. AB'li liderlerin somut çareler üretememesi ile krizin İspanya, İtalya ve Fransa'ya sıçrama emareleri göstermesi, Euro'yu Dolar karşısında geriletiyor. Suyun öte yakasındaki Amerika'da ise, Cumhuriyetçiler ve Demokratlar arasında bütçe kesintilerine yönelik anlaşmazlıklar sona ermiş değil. Bu görüşmelerin tıkanmasının Dolar açısından olumsuz sonuçları olabilir. Dünya, küresel anlamda bir durgunluğa doğru yol alıyor. Japonya'da ihracat rakamları beklentilerden kötü gelirken, Çin küresel ekonominin aşağı yönlü çok belirgin riskler taşıdığını açıkladı. Avrupa'daki gelişmeler Euro'nın daha da değer kaybedeceğine işaret etse de 1.34-35 destekleri çok güçlü. Şayet Amerika'da bütçe kesintisi görüşmeleri tıkanırsa, o zaman parite bir miktar toparlanabilir. 1.34-35 seviyelerinin aşağı yönlü kırılması ise, daha uzun süreli bir düşme trendini başlatabilir. Yen, Dolar karşısında biraz daha değer kazanacağa benziyor ancak Yen şu an için çok değerli. Yüksek Yen ise, Japon ekonomisini olumsuz etkilemeye devam ediyor. Japon hükümeti, Dolar/Yen paritesi 75-74 seviyelerine inerse yeni bir müdahaleyi gündeme getirebilir. Altında değişik bir durum yaşanıyor. Normalde bu tarz krizlerde altında çok yüksek değer artışları kaydediliyordu ancak sarışın maden şu an tam tersine sermaye piyasalarını takip ediyor. Diğer alanlarda zarar eden yatırımcılar, bu zararlarını çıkarabilmek için altında kâr realizasyonu gerçekleştiriyor. Altındaki gerilemenin diğer bir sebebi de, güçlü Dolar. Altının en iyi dostu zayıf Dolar'dır. Fakat görülüyor ki altına olan fizikî talep hâlâ çok güçlü. Bu sebeple uzun vadede 1900-2000 dolar seviyelerinin yakalanmasını bekliyorum. Dolar/TL ise dışarıya bağımlı hareketini sürdürüyor. Dolar sadece içeride değil dışarıda da güçlü. Bu sebeple paritenin yükselmesinde dış etkilerin rolü büyük. Krizle ilgili durumun kötüleşmesi 200-300 pips'lik bir artışa yol açabilirse de 1.90'ın aşılması mevcut durumda zor. En azından Merkez Bankası'nın buna müsaade etmeyeceğini düşünüyoruz. 1.90'lı seviyelere yaklaşılırsa satış yapılması mantıklı olabilir.