Reytingin itibarı

Moody's Türk bankalarını negatif izlemeye aldığını açıkladı. Dün bizim gazetenin ekonomi servisinin Moody's reytingleri hakkında güzel bir yorum/haberi vardı. Kredi derecelendirme, küresel ekonominin ve bilhassa borç/yatırım piyasasının işleyişi bakımından önemli olduğu bir gerçek... Doğru ve objektif ölçümlemeye dayanan bir reyting sistemi, risklerin ölçülmesi için gerekli de... Lakin Moody's, S&P ve JCR gibi şirketlerin reytinglerinin güvenilirliği, bilhassa son krizde çok zedelendi. Bunda en büyük kusur, yine bu şirketlerin... Devasa bankalar, fonlar batarken ratingleri -ironik biçimde- AAA idi. Reyting şirketlerinin yatırım yapılabilir notu verdikleri bazı ülkeler krizde tepetakla oldular. Krizde fena halde yanılan ve yanıltan bu şirketlerin şimdi yapacakları kredi derecelendirmeleri ne kadar inandırıcı olabilir ki! *** BGC İstanbul baş ekonomisti Özgür Altuğ, geçen hafta bir rapor yazdı(*). "Kahramanlıktan sıfıra" başlıklı rapor reyting şirketlerini kritik ederken, Türkiye'nin bir not artırımını çoktan hak ettiğini söylüyordu. Moody's'in önceki gün negatif izlemeye aldığını açıkladığı Türk bankalarının sağlamlığını, not artırımını gerekli kılan sebeplerden birisi olarak gösteriyordu rapor... Geçmişte düşük not gerekçesi olarak gösterilen yüksek enflasyon, yüksek faiz ve yüksek cari açık, Türkiye'nin handikapları değil artık... Lakin, krizde batmanın eşiğine gelen İzlanda, Macaristan, Letonya gibi ülkelerin kredi notları hâlâ Türkiye'nin birkaç basamak üzerinde dururken hiçbir reyting şirketi Türkiye'nin ülke notunu artırmayı nedense gündemine almıyor. *** Peki bu yıl % 7 küçülmesi beklenen bir ülkenin notu artar mı? demeyin. Türkiye'den daha fazla küçülmesi beklenen Macaristan, Rusya, Estonya Türkiye'den çok daha iyi kredi notlarına sahip olmayı sürdürdüklerine göre, bizim ülkenin notu da pekala artmalıdır. Üstelik o ülkelerin ekonomileri, krizden çıkmak için yeterli güce sahip görünmezken Türkiye'nin 2010'da güçlü bir toparlanma göstereceği beklenirken... İnandırıcılıkları yerlerde sürünen reyting şirketleri, Türk bankalarından önce dönüp kendilerine baksalar herhalde daha iyi olur. ..... (*): From Heroes to Zeroes-Özgür Altuğ-BGC İstanbul