Ömer Faruk Bingöl

Ekim ayı işlemlerinin de tamamlanmasıyla birlikte, yatırım araçlarının 2025 yılının 10 aylık dönemindeki performansları belli oldu. Buna göre:

Türkiye’de piyasalar üzerinde de belirsizlik unsuru olarak öne çıkan siyasi bir konu geçen hafta geride kaldı. Ana muhalefet partisi CHP’nin iki kurultayının iptali istemiyle açılan davalar kabul edilmedi. Böylece özellikle borsa tarafında önemli hareketliliklere sebep olan bu konu ajandadan çıktı.

Piyasaların dikkatle beklediği TCMB’nin faiz kararı, gelecek haftanın en önemli gündem maddesi olarak öne çıkıyor. Eylül ayı PPK toplantısında politika faizi %40,50 seviyesine çekilmişti. 23 Ekim’deki karar öncesinde son gelişmeleri hatırladığımızda;

Borsa İstanbul’da BİST 100 endeksi önceki iki haftada yaşanan düşüşün ardından, geçen hafta da %-1,27 değer kaybetti ve 10.720 puandan kapanış yaptı.

Altın fiyatlarında tarihî yükseliş devam ederken;

Borsa İstanbul’da BİST 100 endeksi geçen hafta %-1,27 düşüşle 11.151 puandan kapanış yaptı. Dikkat çeken 4 gelişmeyi şöyle sıralayabiliriz:

Borsa İstanbul’da BİST 100 endeksi geçen hafta %8,89 gibi oldukça ciddi bir prime imza atarak, önceki iki haftada gerçekleşen kayıplarını geri aldı. Bu yükseliş, aynı zamanda son 11 haftanın da en hızlı primi oldu.

Sadece piyasaların değil hayatın tabiatında vardır, zaman zaman işler yolunda gitmeyebilir. Söz konusu piyasa ise trendler esastır. Ağustos ayı enflasyon rakamları açıklandı. Aylık bazda %1,70 civarındaki beklentilere karşılık %2,04 geldi. Buna karşılık yıllık enflasyon %32,95 ile Kasım 2021’den bu yana en düşük seviyeye ulaştı. Mayıs 2024’ten beri de enflasyonda kesintisiz düşüş sürüyor. Yani trendde bozulma yok, önemli olan bu…

Piyasalarda ağustos işlemleri de geride kalırken, altın fiyatlarında bu yıl gerçekleşen hareketlilik, geçen hafta dikkat çeken boyutlara ulaştı. Küresel piyasalarda ons fiyatı cuma günü 3.447 dolardan kapanış yaptı. Haftalık bazda %2,26 yükselen ons fiyatı aynı zamanda tüm zamanların en yüksek günlük, haftalık ve aylık kapanışına imza attı. (Onsta 3.500 dolarla rekor seviyenin test edildiği 22 Nisan işlemlerinde kapanış fiyatı 3.381 dolar olmuştu.)

Borsa İstanbul’da BİST 100 endeksi geçen haftayı 11.372 puandan tamamladı ve bu, tüm zamanların en yüksek kapanışı oldu. Endeks, hafta içinde en yüksek 11.398 seviyesini de test etti. Bu da borsada yeni zirveye işaret etti. Böylece Borsa İstanbul geçen hafta çifte rekora imza attı. Borsa neden yükseliyor? Devamı gelecek mi? BİST 100’de hangi seviyeler öne çıkıyor? Kısaca bunlara bakalım:

Borsa İstanbul’da BİST 100 endeksi geçen hafta %-0,93 değer kaybederek 10.870 puandan kapanış yaptı. Böylece endeks, 9 bin sınırından başlayan ve aralıksız devam eden 7 haftalık yükseliş serisini de sonlandırmış oldu. Geçen haftaki fiyat hareketlerinin verdiği mesajlara bakarsak;

Yaz mevsiminin en sıcak dönemlerinin yaşandığı bugünlerde, Türkiye borsasına da yaz havası hâkim. Haziranın son haftasından itibaren 9 bin puan sınırından belirgin yükselişe başlayan Borsa İstanbul’da BİST 100 endeksi, geçen hafta teknik ve psikolojik anlamda önemli olan 11 bin seviyesinin üzerini test etti. Haftalık kapanış ise bu seviyenin hemen altından, 10.972’den gerçekleşti. BİST 100 endeksi;

Borsa İstanbul’da işlem gören şirketlerin ikinci çeyrek finansal sonuçları gelmeye devam ediyor. Geçen hafta da birçok büyük şirketin bilançoları takip edildi. Yüksek faiz ortamının şirket finansalları ve tüketici harcamaları üzerindeki olumsuz etkilerinin, bilançolara yansıması bekleniyordu.

Borsa İstanbul’da BİST 100 endeksi geçtiğimiz hafta %2,67 yükselerek 10.642 puandan kapanış yaptı. Borsa fiyat hareketleriyle önemli sinyaller verdi, şöyle ki;

Borsa İstanbul’da BİST 100 endeksi geçen haftayı “primsiz” geçirmiş gibi gözükse de detaylarda dikkat çeken hareketler yaşandı. Endeks, haftanın ilk yarısında kâr satışlarının etkisiyle en düşük 9.990’ı test etti. Haftanın ikinci yarısında ise toparlanarak 10.400’ün üzerine çıktı, en yüksek 10.407 puanı gördü. Kapanış 10.366 puandan gerçekleşti ve haftalık prim %0,07 gibi oldukça sınırlı gerçekleşti. Endeks, 2 önemli sinyal verdi:

Borsa İstanbul’da BİST 100 endeksi geçen hafta %9,26 ile son 25 ayın en yüksek haftalık primine imza attı. Endeksi 10.275 puana taşıyan gelişmeleri kısaca hatırlarsak; -Orta Doğu’da İsrail ve İran arasında ateşkes, -Yükselen petrol fiyatlarının sakinleşmesi, -CHP Kurultayının iptali istemiyle açılan davanın ertelenmesi, -Enflasyonun haziranda %1,37 ile tahminlerin altında kalması, -Merkez Bankasından 24 Temmuz’da faiz indirimi beklentilerinin öne çıkması…

Altın fiyatlarında bu yıl dikkat çeken gelişmeler yaşanıyor. 2025’in ilk yarısını tamamlamak üzereyken, ons bazında aylık performanslar şöyle: -Ocak: %6,62 -Şubat: %2,15 -Mart: %9,29 -Nisan: %5,26 -Mayıs: %0,05 -Haziran: %-0,47

Türkiye ekonomisi enflasyonla mücadele ederken ve bu yolda ciddi reçeteler uygularken, Orta Doğu’da patlak veren gerilim “hesapta olmayan gelişmelerin denkleme girmesine” sebep oldu. Merkez Bankası da “bekle-gör” konumuna geçerek politika faizini sabit bıraktı. Aslında TCMB, 5 Haziran’dan bu yana haftalık repo ihaleleri ile birlikte fonlama maliyetini yüzde 49’dan yüzde 46’ya çekerek, piyasada 3 puanlık indirim yapmış oldu. TL gecelik faiz oranı da %46,40’a kadar geriledi. Şimdi 24 Temmuz’daki faiz kararına kadar 3 önemli noktaya dikkat edilecek:

Orta Doğu’da İsrail ve İran arasında başlayan çatışmalar, bir süredir faiz indirimi beklentileri ile pozitif seyreden piyasalarda gündemi de rakamları da değiştirdi. Borsanın geçen hafta 9.065 ve 9.733 gibi geniş bir aralıkta dalgalanması volatilitenin boyutunu gösterdi. Piyasalar, gelecek hafta da çatışmaların seyrini ve 19 Haziran’da TCMB’den gelecek faiz kararını takip ederek yön arayacak.

Piyasalarda mayıs ayı da hareketli fiyatlamalarla geride kaldı. Geçen ay geleneksel yatırım araçlarının getirilerine bakıldığında tablo şöyle ortaya çıkıyor: