Arslan payı!

ABD Merkez Bankası FED, sıcak para kapısını kapatıyor, Avrupa açıyor. Bu durumda Merkez Bankası rahat nefes alacak...
Hem veri trafiği açısından hem de jeopolitik gelişmeler açısından çok kritik bir haftaya girdik. 3 önemli gelişme var. Birincisi Avrupa Merkez Bankasının Perşembe günü yüz milyarlarca euro tutarında özel sektör tahvilini satın alma planını açıklayacak olması...
İkincisi ABD'de eylül ayı tarım dışı istihdam raporu. 200 bin civarında bir rakam bekleniyor. Ağustos ayında 142 binle hayal kırıklığı meydana getirmişti. ABD ekonomisinin yılın ikinci çeyreğinde %4.6 büyümesi, FED'in faiz artırımını daha yakın bir tarihte gerçekleştireceği endişelerini arttırdı. Gelişen piyasalar sıcak para çıkışını engellemek amacıyla faizleri yüksek tutuyor, ancak para birimleri dolar karşısında mum gibi eriyor...
Üçüncüsü uluslararası kredi kuruluşu Fitch'in toplantısı. Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın reytingcilere sert eleştiride bulunmasının ardından Fitch'in 3 Ekim Cuma günü Türkiye'nin görünümünü durağandan negatife indirebileceği konuşuluyor. Bizi en yakından ilgilendiren gelişme Avrupa Merkez Bankasının yıllık 0.4 düzeyine inen enflasyonu 0.2 puan yükseltmek için 1 trilyon euro değerinde tahvil alımı yapması. Türkiye'ye sermaye akışını hızlandıracak bu uygulama büyüme hızını çok olumlu etkileyecek. Finansmanı kolaylaşacağı için cari açığı daraltacak...
Görüyorsunuz, ABD Merkez Bankası FED, sıcak para kapısını kapatıyor, Avrupa açıyor. Bu durumda Merkez Bankası rahat nefes alacak, ekim toplantısından itibaren faizleri aşağı çekmeye başlayacak. Avrupa Merkez Bankasının tahvil alımı yapmasıyla euro bölgesindeki kredi pazarı genişlemeyecek. Zira Avrupa'nın finansal sistemi ABD'deki gibi sermaye piyasası tabanlı değil, banka tabanlı. Euro'daki zayıflama Türkiye'deki enflasyon baskısını azaltacak, böylece Merkez Bankasının daha rahat hareket alanı bulmasını sağlayacak. Türkiye'nin Avrupa'ya yaptığı ihracat daha rekabetçi hâle gelecek, parasal genişleme Türkiye'ye doğrudan sermaye girişini destekleyecek, Türk Lirası kayıplarını geri kazanacak. Yani doların götürdüklerini euro geri getirecek. Ciddi altyapı harcamaları ve finans piyasalarına giriş olacak. Kredi maliyeti ve emtialar düşecek, ihracatçının pazar payı genişleyecek.
Uluslararası yatırımcılar Avrupa'dan ucuz borçlanıp Türkiye'den tahvil alıp kârlarını katlayacaklar, yani carry trade yapacaklar.
2.280 TL seviyesinden dolar satışı yapılabilir. Hisse senetlerinde pozisyonlarınızı bozmayın, 80 bine ulaşmak zor değil. Altın zayıflayacak görünüyor, alım yapmak riskli...