Üç kritik adım
Merkez Bankası 4 ay aradan sonra ilk defa 5 milyar TL tutarında dört ayrı devlet tahvili için doğrudan alım ihalesi açtı. Açık Piyasa İşlemleri kapsamında yapılan bu doğrudan alımlar, piyasada azalan likiditeyi artırmayı ve Türk lirası dengesini korumayı amaçlıyor. Merkez Bankası piyasadan tahvil satın alarak karşılığında piyasaya nakit (TL) sağlıyor. Amaç tahvil faizlerindeki muhtemel dalgalanmaları dengeleyerek piyasanın daha sağlıklı çalışmasını sağlamak. Bu ihaleye yalnızca "piyasa yapıcı" ünvanına sahip bankalar teklif verebiliyor. Merkez Bankası bu yöntemle, hazine ihalelerine düzenli katılan kritik bankaların ellerindeki uzun vadeli kâğıtları alarak onlara doğrudan fonlama ve esneklik sağlıyor. Bu adım, makroekonomik istikrarı ve finansal piyasaların teknik işleyişini sekteye uğratmadan sürdürmek için ekonomi yönetiminin periyodik olarak başvurduğu teknik bir likidite ayarlaması... Özetle piyasaya para akışı sağlanarak, nakit darlığı sebebiyle yaşanacak sıkıntılar önleniyor.
TAŞIMA TİCARETİ VE KAYIT
Carry trade pozisyonlarının toplam büyüklüğü 14 Ağustos haftası itibarıyla 62,4 milyar dolarla rekor seviyeye yükseldi. Son iki haftada 4 milyar dolarlık artış yaşandı... Carry trade düşük faizli ülkeden borçlanarak yüksek tahvil faizli tahvillerdeki alım sistemine verilen ad. Tahvil getirilerinin cazibesini koruması yüzünden JPMorgan, Türk lirası cinsi iki devlet tahvilini gelişmekte olan ülkeler tahvil endeksine ekledi. Japon merkez bankasının faiz artırım döngüsüne girmesi üzerine yatırımcılar artık sıfır faiz uygulayan İsviçre’den borçlanarak Türk tahvili topluyor. Merkez Bankasının brüt rezervleri piyasadan yapılan güçlü döviz alımları, swap kanalıyla hızlanan sermaye girişleri ve altın rezervlerindeki değer kazancı dolayısıyla 183,5 milyar dolara yükseldi. Net rezervler 67,1, swap hariç net rezervler 53,4 milyar dolara tırmandı. Kur korumalı Türk lirası mevduat ve katılma hesapları sıfırlanıyor. Geçen hafta 47 milyon lira azalarak 51 milyon liradan 4 milyon liraya geriledi. Dolar/TL kuru, ABD Merkez Bankası yetkililerinin faiz artırım sinyalleri, küresel tahvil faizlerindeki yükseliş ve Orta Doğu’da tırmanan jeopolitik riskler nedeniyle 48,06 TL seviyesine tırmanarak rekor kırdı. Yüksek enerji fiyatları dolayısıyla sıkı para politikasının devam edecek olması kurlarda kontrollü artışa yol açıyor.
İHRACATÇI BAYRAM EDİYOR
Ticaret Bakanlığı, döviz dönüşüm primini 1 Ekim itibarıyla iki katına çıkardı. Bu karar ihracatçılara kur baskısına karşı ek bir finansal kalkan ve doğrudan nakit desteği sağlayacak. Bu hamle kurları yükseltmeye yönelik değil, tam aksine döviz piyasasını dengelemeye ve Merkez Bankası rezervlerini güçlendirmeye yönelik stratejik bir adımdır özellikle emek-yoğun, üretimde katma değerli ve istihdama katkı sağlayan sektörleri (hazır giyim, tekstil vb.) öncelikli olarak desteklemeyi hedefliyor. İhracat bedellerini Merkez Bankası'na satarak Türk lirasına dönüştüren firmalar, dönüştürülen tutar üzerinden iki kat daha fazla prim alacak. Düşük kur politikası nedeniyle kârlılık oranları daralan ihracatçılar için doğrudan "kur ilacı" olacak. Özellikle tekstil, hazır giyim gibi sektörlerin yüksek iş gücü maliyetlerini finanse etmelerini kolaylaştıracak. Katma değere dayalı yeni limit sistemiyle birlikte, aracı ihracatçılar kendi limitlerini doldurduklarında katma değeri yüksek olan üretici/tedarikçileri adına işlem yapabilecektir. Bu sayede dönüşüm primi doğrudan üretici tedarikçinin hesabına aktarılarak üretim çarklarının dönmesi desteklenecek.
SONUÇ: Merkez Bankasının rezervlerinin yükselmesi Türkiye'nin 5 yıllık risk primini 220 düzeyine indirdi, kredi notumuz artacak, ülkeye doğrudan yatırım yağacak.
