FED iyilik yapmadı belirsizliği artırdı

'Tahvil alımlarına devam' kararı, sadece ertelemeden ibaret. Sonraki FED toplantısı 29-30 Ekim'de... Bu tarih yaklaştıkça stres artacak.

Piyasalarda tam anlamıyla "Bernanke rallisi" diyebileceğimiz türden hareketlerin yaşandığı bir haftayı geride bıraktık. 71.635'ten haftaya boşlayan Borsa İstanbul, cuma günü 77.863'ten kapanarak, 5 günde yüzde 8.7 prim yaptı. Haftaya damgasını vuran gelişme, hiç şüphesiz ABD Merkez Bankası'nın tahvil alımlarına devam etme kararını almasıydı. Çünkü piyasalar böyle bir kararı beklemiyordu ve açıklamanın ardından hem borsa, hem de dolar ve faiz tarafında sert reaksiyonlar yaşandı. Gösterge faiz de 9'dan başladığı haftayı, 7.80'den tamamladı. Yaşanan gelişmeler "kısa vadede" olumlu olmasına rağmen, orta vadede hâlâ FED belirsizliğinin devam etmesi, önümüzdeki süreçte yine piyasaları rahatsız edecek. "Tahvil alımlarının ne zaman ve ne şekilde azalacağı" sorusu, piyasaların üzerinde "Demokles'in kılıcı" gibi gezmeye devam edecek. Zaten Bernanke'nin aldığı kararın üzerinden çok geçmeden, FED üyelerinden bu yönde açıklamalar geldi. FED St. Louis Başkanı James Bullard, "ABD'den gelen ekonomik verilere göre ekim ayındaki toplantıda para politikasında değişiklik mümkün olabilir" dedi. Kansas City FED Başkanı Eshter George da, tahvil alım programına "aynen devam" kararının, FED'in kredibilitesi hakkında endişeleri yükselttiğini açıkladı. Bir sonraki FED Açık Piyasa Komitesi'nin yapılacağı tarih 29-30 Ekim... Bu açıklamalardan sonra söz konusu tarih yaklaştıkça piyasadaki stresin artacağını öngörmek zor değil. Dolayısıyla yaşanan rallilerin kalıcılığı sorgulanacak. Özellikle dolara 1.93'ten gelen tepki alımlarının hafta sonuna kadar 1.98'e ulaşması, piyasadaki "soru işaretlerinin" önemli bir göstergesi... Benzer bir rahatsızlık altında da görüldü. FED kararıyla coşan ve 1370 dolara kadar yükselen altın, haftanın son işlem gününde düşüşe geçerek, 1325'ten kapandı.Borsa tarafına baktığımızda 80 bin denemesinin kâr satışları hızlı geldi. "Aşırı alım" noktasında bulunan borsanın 200 günlük ortalaması 79.250'de bulunuyor. Teknik analizde orta ve uzun vadeli trend dönüşümlerine işaret eden 200 günlük ortalamanın kolay kolay kırılamadığını dikkate alırsak; bir süre daha bu seviyelerin direnç olarak çalışacağını söylemek mümkün.?Geçtiğimiz hafta yaşanan hızlı sıçrayışta, 75.165 seviyesinin üzerinde geniş bir fiyat boşluğu oluştu. Piyasada satışların artması halinde bu fiyat boşluğunun da kapanması gündeme gelebilir.
Önümüzdeki haftanın gündemine baktığımızda; salı günü Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı konuşacak. Kapasite kullanım oranı (salı) ve tüketici güven endeksi (cuma) açıklanacak.?S amp;P ve Fitch, Türkiye ile ilgili konferans düzenleyecek. ABD'de ise FED'in eyalet başkanlarının sıkça konuşacağı bir haftaya giriyoruz.


GÖZLER YİNE ONUN ÜZERİNDE

Yatırımcılar, FED'in ekim toplantısına kadar ABD'den gelecek ekonomik verileri daha dikkatle izleyecek. İşsizlik, tarım dışı istihdam, perakende satışlar, fabrika stokları, enflasyon gibi makro ekonomik göstergeler, bu anlamda büyük önem taşıyor. Beklentilerden iyi veriler, gelişmekte olan ülke piyasaları ve altın üzerinde baskı oluşturabilir.


Ö. Faruk BİNGÖL ANALİZ
omerfaruk.bıngol@tg.com.tr