'Ters köşe' yaparak para kazanıyorlar!

Cuma günü beklentilerden oldukça iyi gelen ABD istihdam verilerine rağmen borsa yükseldi, dolar değer kaybetti..

Dünya piyasaları neredeyse 6 aydır ABD istihdam verilerine odaklanmıştı. İyi gelen her veri kötü algılanıyordu. Çünkü iyi veriler, ekonomide toparlanmaya işaret ediyordu. Ve bu toparlanma sebebiyle ABD Merkez Bankası'nın (FED) her ay ekonomiye destek olmak için yaptığı 85 milyar dolarlık tahvil alımları artık son bulacaktı… Cuma, bu anlamda oldukça kritik bir veri açıklandı. 185 bin beklenen Tarım Dışı İstihdam, 203 bin geldi. 7.3'ten 7.2'ye düşmesi beklenen işsizlik oranı ise 7'ye kadar geriledi. Üstelik iş gücüne katılım oranı da yüzde 63 gibi yüksek bir düzeyde gerçekleşti. Bu kadar iyi verinin ardından Türkiye'nin de aralarında bulunduğu gelişen piyasalarda gerilimin tırmanması bekleniyordu. Ancak ilk defa bu olmadı. BIST 100 endeksi veri sonrasında kısa süreli bir düşüş yaşadıktan sonra yaklaşık yüzde 2'lik pirimle 73 bin üzerinden günü tamamladı. 2.05'in üzerinde bulunan Dolar/TL paritesi de verinin ardından 2.02'ye kadar geri çekildi. Yani "iyi veri kötü veridir" reaksiyonu, cuma açıklanan rakamların ardından geçerliliğini kaybetti. Piyasaların son 1 haftadır beklentiyi satıp gerilemesi ve ABD'de yüzde 3.6 gelen 3. çeyrek büyümesine rağmen enflasyonun yüzde 1.1 ile son 2 yılın en düşük seyrine gelerek hâlâ zayıf seyretmesi, finans oyuncuları için bardağın dolu tarafı oldu. İstihdamdaki iyileşmenin kalıcılığının hâlâ sorgulanması, bütçe ve borç tavanına ilişkin tartışmaların yeni yılda yeniden gündeme gelecek olması da gevşek para politikasından "hızlı çıkış"ın önünde bir engel olarak duruyor.Yine de 2014 için ana senaryoda bir değişiklik yok: Para politikalarında normalleşme süreci başlayacak. Küresel ekonomideki büyüme sinyallerinin güçlenmesi, "sıkı para politikası" baskısını giderek artıracak. Finansal piyasalara "gaz veren" bol ve ucuz likidite desteği çekilecek.
Alışılagelmiş piyasa reaksiyonlarının, tıpkı bu cuma olduğu gibi her an değişebileceğini de göreceğiz. Çünkü piyasa yapıcılar bu ezberleri bozmasalar, istedikleri gibi para kazanabilecek ortamı da bulamayacak. Ancak bu hafta önemli bir ipucu verdiler. FED'in tahvil alımlarını azaltması, beklendiği gibi yıkıcı bir etki yapmayacak.
Bu süreçte Türkiye; "ivme kazanan bir büyüme hikâyesi, güçlü mali yapısı, sıkı para politikası, tüketimi frenleyen ve üretimi destekleyen tedbirleri" öne çıkararak, yabancının ağzında artık sakız olan cari açık üzerindeki dikkatleri dağıtabilir. Önümüzdeki hafta bu anlamda önemli olacak. TCMB Başkanı Erdem Başçı'nın 11 Aralık'ta yapacağı konuşma, büyüme, istihdam ve cari açık verileri takip edilecek. İç piyasalar için dikkatlerden kaçmasın;
gt; Faiz 9'un üzerine oturdu, Euro/TL paritesi 2.80'e doğru atak yaparak tarihî zirvelerini zorluyor, sepet ise 2.40 gibi makroekonomik dengeler açısından "görece yüksek" seviyelerde…
gt; Borsanın lokomotifi bankacılık sektörü; krediler ve kredi kartlarına sınırlama, yüksek faiz, komisyon gelirlerine düzenleme gibi etkilerle baskı altında…
Ö.Faruk Bingöl
TÜRKİYE GAZETESİ